国金证券:坚持龙头思维 成长与价值兼顾

发布时间:2019-03-14 11:37信息来源:admin

□国金证券 金融产物中心短期市场延续震荡行情,宏不雅格局仍不明朗,信誉债突破“刚兑”对市场心理产生较大的负面冲击,从活动性来看,原油价格上涨,美圆指数上涨使得非美货币整体承压,美国进一步加息预期有所升温,活动性宽松仍需要时间。关于基金投资,遵照龙头思维停止规划,并从性价比角度兼顾生长与价值的基金产物仍然是配置重点。大类资产配置A股市场短期投资价值逐步显现,内地宏不雅经济走势、政策转向等仍需要不雅察,应当适当控造权益类投资仓位,尤其是对颠簸较大的品种停止调整,并采纳平衡配置的战略;港股类资产持久配置价值仍在,但近期市场颠簸恐将维持高位,需要警觉资金面的扰动,防御为主;债券市场方面,中期债券市场走势值得等待,但短期及中期货币政策转向预期能否兑现存在较大不确定性,右侧逃涨风险较大,除了仍对峙以办理人自上而下的投资才能做为挑选的首要因素,建议增加以中久期信誉债为次要配置的产物,在适当捕获利得收益的同时通过掌握票息来平滑净值颠簸;就商品类资产来看,短期内市场整体避险情绪将维持高位,黄金类资产或存在事件驱动型投资时机。详细配置建议如下:积极型投资者能够配置20%的主动股票型基金、20%的积极配置混合型基金、40%的灵敏配置混合型基金和20%的守旧配置混合型基金;稳健型投资者能够配置30%的灵敏配置混合型基金、30%的守旧配置混合型基金和40%的货币市场基金;守旧型投资者能够配置20%的守旧配置混合型基金、20%的债券型基金和60%的货币市场基金或理财型债基。权益类开放式基金:甄选高阿尔法产物从内地经济来看,虽然实际投资的上升对冲部门贸易下滑的拖累,但表外融资降低、社融数据偏弱却表现出经济下行的压力犹存。前期央行降准政策公布叠加公开市场持续的净投放使得市场重燃货币转向的预期,虽然货币政策或更为灵敏但彻底转向仍待进一步不雅察确认。总体来看,短期市场虽然有政策边际调整等利好因素,同时在前期估值调整过程中市场相对投资价值逐步显现,但宏不雅经济走势、政策转向等仍需要不雅察。


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